Крупнейший в мире производитель микросхем сокращает прогноз, поскольку бум ИИ не приносит результатов

«Три месяца назад мы, наверное, были более оптимистичны, но сейчас [we are] нет. Восстановление китайской экономики слабее, чем мы думали, поэтому спрос на рынке не такой, как мы ожидали», — сказал Си Вэй, генеральный директор TSMC.

Вэй продолжил, «Хотя у нас очень хороший спрос на ИИ на конечном рынке, этого недостаточно, чтобы компенсировать [that weakness]».

Между тем, председатель TSMC Марк Лю отметил: краткосрочное безумие по поводу спроса на ИИ определенно не может быть экстраполировано на длительный срок. Мы также не можем предсказать ближайшее будущее – то есть в следующем году – как внезапный спрос сохранится или сгладится», система диспетчеризации оборудования.

Вот краткое изложение отчета о прибылях и убытках за второй квартал (любезно предоставлено Bloomberg):

*TSMC сообщила о чистой прибыли в размере 5,85 млрд долларов, что вместе с операционной и валовой прибылью превысило ее собственные прогнозы и согласованные оценки. Тем не менее, продажи снизились на 23% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. В этом квартале объем продаж прогнозируется на уровне от 16,7 до 17,5 млрд долларов, что меньше, чем ожидалось.

* Тайвань компания понизила прогноз по годовым продажам до 10% в долларах США, омрачающие надежды для быстрого восстановления роста, вызванного спросом на ИИ.

* Безумие ИИ было положительным для TSMC, но недостаточно, чтобы компенсировать глобальные макроэкономические препятствиянапример, в Китае, где восстановление экономики было медленнее, чем ожидала TSMC.

* TSMC ожидает, что поставки микросхем ИИ будут ограничены как минимум до конца 2024 года. Производство на заводе TSMC в Аризоне, который в настоящее время находится в стадии строительства, перенесено на 2025 год.

*Результаты нанесли удар по акциям производителей чипов в Европе, при этом ключевой поставщик ASML упал больше всего примерно за семь месяцев. Это повлияло на региональный ориентир акций

Вот что аналитики Уолл-стрит говорят о мрачном отчете о прибылях и убытках и перспективах (любезно предоставлено Bloomberg):

Уэллс Фарго Секьюритиз

• Результаты показывают, что Спроса на ИИ «недостаточно, чтобы компенсировать другие недостатки во всех других сегментах.», и что корректировка запасов занимает больше времени, поскольку «более здоровые» уровни ожидаются после 4 квартала 2023 года».

Ведбуш (превосходит)

• Хотя «это ухудшение перспектив не было неожиданным, величина спада была более значительной, чем мы ожидали”
• Несмотря на краткосрочную слабость, компания сохраняет хорошие позиции в долгосрочной перспективе с точки зрения выручки и валовой прибыли.

Нидхэм (купить, PT $ 118)

 

• «Это третье сокращение прогноза доходов, которое TSMC сделала в этом цикле», что «может разочаровать некоторых быков, но мы видим, что отсутствие восстановления запасов до конца года настроит компанию на сильный рост в 2024 году».
• Инвесторы должны покупать на слабости

Блумберг Интеллект

• Целевой разрез»предполагает более глубокий, чем ожидалось, спад чипов для смартфонов и спрос на мобильные телефоны на конечном рынке, усугубляемый ухудшением макроэкономических условий, особенно в Китае».

Предупреждение прозвучало из-за резкого роста акций в последние месяцы по теме ИИ.

TSMC — крупнейший в мире производитель микросхем и основной поставщик микросхем для NVDA, а также ведущий поставщик для AAPL, QCOM и AMD. Его первое падение выручки с 2019 года и снижение прогноза на финансовый год — зловещий знак для растущих акций.

* * *

Попытка администрации Байдена укрепить американскую цепочку поставок компьютерных чипов следующего поколения за счет увеличения внутреннего производства в рамках Закона о чипах и науке столкнулась с проблемой у крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем, предупреждая о задержках в массовом производстве.

В четверг Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. объявила, что отложит массовое производство на своем заводе в Аризоне до 2025 года из-за нехватки квалифицированных рабочих, сообщает Nikkei.

«Мы сталкиваемся с определенными проблемами, поскольку не хватает квалифицированных рабочих со специальными знаниями, необходимыми для установки оборудования на заводе по производству полупроводников», — сказал председатель TSMC Марк Лю на телефонной конференции после отчета о доходах.

Лю сказал, что TSMC направила квалифицированных технических специалистов из Тайваня, чтобы компенсировать задержки и нехватку обученных рабочих в США.

«Мы ожидаем, что производственный график N4 [4-nanometer chipmaking technology] технологические процессы должны быть перенесены на 2025 год», — продолжил он.

TSMC является крупнейшим контрактным производителем микросхем с такими клиентами, как Apple, Qualcomm и Nvidia. Кроме того, в четверг компания пересмотрела свой годовой прогноз в сторону понижения из-за сохраняющихся макроэкономических препятствий, развивающихся в Китае и остальном мире.

«Все дело в макроэкономике. На самом деле, более высокая инфляция и процентная ставка [hikes] влияют на спрос во всех сегментах рынка в каждом регионе мира. … Восстановление экономики Китая также происходит медленнее, чем мы ожидали», — сказал Си Вэй, генеральный директор TSMC.

Вэй сказал: «Хотя в последнее время мы наблюдаем рост спроса на ИИ, этого недостаточно, чтобы компенсировать общую цикличность нашего бизнеса».

При создании внутреннего производства чипов, поддерживаемом федеральными субсидиями в соответствии с Законом о чипах, таланты для строительства этих высокотехнологичных объектов находятся в основном на Тайване и в Корее. Таким образом, доступ к квалифицированным работникам остается проблематичным, поскольку западные страны пытаются отделиться от Китая.

Ключевое слово — «попытка», потому что Morgan Stanley заявил в недавней записке для клиентов: «Реальность такова, что полное отделение экономики США от Китая невозможно и нежелательно».